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EU will Eigenkapitalfinanzierung bei Unternehmen durch steuerliche Maßnahmen fördern

Wir haben uns alle schon daran gewöhnt: Zinsen sind steuerlich abzugsfähig. Klar, es gibt Einschränkungen wie die Zinsschranke bei der Einkommens- und Körperschaftsteuer und die sog. Dauerschuldzinsen bei der Gewerbesteuer. Aber diese Maßnahmen dienen der Verstetigung des Steueraufkommens und sollen nicht die Aufnahme von Eigen- statt Fremdkapital fördern.

Die EU-Kommission möchte ein Umdenken bei ihren Mitgliedstaaten einleiten und hat hierzu eine Roadmap vorgelegt (Ref. Ares(2021)3879996 – 14/06/2021).

Die Kommission kommt in ihrer Analyse zu dem Ergebnis, dass die steuerlich bedingte Verzerrung (tax induced debt-equity bias) zwischen Fremd- und Eigenkapital zu einer massiven Schuldenlast der Unternehmen geführt hat. So beliefen sich im Bereich der Realwirtschaft 2019 die Schulden der europäischen Kapitalgesellschaften auf fast 14 Billionen € oder 99,8 % des BIP der EU-27.Dies beinhaltet auf Unternehmensebene ein Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 53,3 %.

Das Übermaß an Fremdkapital infiziert den Kapitalmarkt und führt zu einem gigantischen Berg von notleidenden Krediten (non-performing loans) und kann damit den Grundstein für eine neue Bankenkrise legen.

Um zumindest von der steuerlichen Seite her der Aufnahme von Fremdkapital den Anreiz zu nehmen oder umgekehrt einen Anreiz für die Bildung von Eigenkapital zu schaffen, werden folgende Maßnahmen überlegt:

  • Versagung der Abzugsfähigkeit von Zinszahlungen
  • Schaffung eines Freibetrags für Eigenkapital durch Ermöglichung der steuerlichen Abzugsfähigkeit von fiktiven Zinsen für Eigenkapital.

Vor dem Hintergrund des aktuellen Niedrigzinsumfeldes erscheint die Versagung der Abzugsfähigkeit von Zinszahlungen als ein schwaches Instrument. Erfolgversprechender ist daher die Einrichtung des Abzugs fiktiver Zinsen bei Eigenkapitalfinanzierung.

Trotz derzeit niedriger Zinsen ist die Initiative der EU zu begrüßen. Einige Staaten wie Belgien, Polen und Portugal sind bereits diesen ersten Schritt gegangen.

Gerne besprechen wir mit Ihnen, wie Sie für Ihr Unternehmen die Eigenkapitalbasis bereits jetzt im Rahmen des bestehenden Systems stärken können.

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